SON DAKİKA
haberL haberR
Yaşar ERDİNÇ
06 Haziran 2013 Perşembe
Piyasa ve ekonominin temeli: Beklentiler...
Son günlerde gündeme düşen ve piyasaları derinden etkileyen olaylar sonrasında, piyasaların ve makro ekonomik dengelerin temelini oluşturan beklentiler konusuna vurgu yapmak istiyorum.

Aslında bütün dinamikleri açıklayan tek kelime beklentilerdir. Bir ekran başına oturursunuz ve önünüze gelen bütün haber, yorum, analiz ve gelişmeler eğer beklediğiniz şekildeyse pozisyonunuzu değiştirmezsiniz. Bütün fon yöneticilerinin ve bireysel yatırımcıların aynı ekranı izlediğini varsayınız. Eğer herkes yüzde 1 enflasyon beklerken yüzde 1 enflasyon rakamı açıklanmışsa, zaten herkes bu rakamı bekleyerek almış olduğu pozisyonu değiştirmez.

Enflasyon önemli

Pozisyon değişikliğine sebep olacak şey enflasyonun beklentilerden büyük sapma göstermesidir. Örneğin, yüzde 2 veya daha fazla gelmesidir. Çünkü beklentilerin dışında bir şey olmuştur ve bu gelişme yatırım kararlarını etkiler. Eğer enflasyon oranı beklediğimden yüksek gelmişse, daha fazla faiz isteyeceğim demektir. Eğer daha fazla faiz istersem, faizler yükselecektir. Faizler yükselince hisselerin değeri düşecektir.

İşte bu tür beklenmedik bir bilgi geldiği anda piyasa ani ve panik reaksiyon verir ve bu reaksiyon gerçekten de saniyeler içinde gerçekleşir. Buna yetişmek neredeyse imkansızdır. Nitekim geçen cuma günü Taksim Gezi Parkı'nda başlayan eylem alevlenip, hafta sonunda neredeyse bütün illere yayılınca işin rengi değişmiştir. Türkiye'nin geleceğine dönük beklentilerde de önemli değişiklik olmuştur. Bu değişiklik siyaset fay hattının hareketlenmiş olmasıdır.

Yeni dengeler olur

Unutmayınız ki piyasalar bu tür durumlara aniden yakalandıkları için saniyeler içinde reaksiyon verseler de pozisyonlarını değiştiremezler. Artık piyasa yeni beklentilere göre pozisyonlarını ayarlama çalışmasına girer ve bu bir süre devam eder. Artık yeni bir endeks seviyesinde denge oluşur ve yeni dengede faiz oranı, kur ve borsa yeni seviyelere oturur.

Bu yeni denge seviyelerinin değişmesi ise, o dengeyi oluşturan beklentilerin değişmesiyle gerçekleşir. Reaksiyon ve yeni dengeye oturma konusu daha çok teknik dinamiklerle ilişkilidir. Fakat her teknik hareketin arkasında bir temel sebep vardır.


Kucaklayıcı mesajlar olmalı

Piyasalardaki önemli dalgalanmalar makroekonomik dengede her zaman önemli ve radikal değişim yaratmazlar. Bu tür bir değişim yaratabilmesi için, piyasalardaki dalgaların sürelerinin uzun olması gerekir. Örnekleyecek olursak, aynı şiddette bir depremin 15 saniye ya da 45 saniye sürmesi arasındaki fark gibidir. Örneğin 7 şiddetinde ve 15 saniye süren bir depremde can kaybı yaşanmazken, 45 saniye sürmesi durumunda çok büyük can kayıpları yaşanabilir. İşte bu nedenlerden dolayı, son olayların uzun süre devam etmemesi ve piyasalara yeni sürprizler yaratmaması gerekiyor. Aksi halde ülke olarak her birey, oluşacak ekonomik yükün bir kısmını sırtına yüklenmek zorunda kalacaktır.

Bu konuda en büyük görev, bugün yurda dönecek olan Sayın Başbakan'a düşüyor. Çünkü 10 yılda inşa edilen bir itibar ve refah düzeyi, eğer çabuk davranılmazsa ciddi yaralar alabilecektir ve şu ana kadar zaten almıştır da. Her birey, bütün kesimleri kucaklayacak mesajların verilmesini bekliyor.
Yazıya Yorum Yaz
Bu habere hiç yorum yapılmamış. İlk yorum yapan siz olun!

Son Yazıları

Tüm Yazıları
2.12.2014
Tam 2 yıl 2 ay sizlerle birlikteydim
BUGÜN Gazetesi’ndeki yazılarıma 1 Ekim 2012 tarihinde başladım. Bugün 2 Aralık 2014 tam tamına 2 yıl 2 ay olmuş. Bir yazar için kendisine verilen köşe, yazarın değil halkındır, okuyucularındır. Onların namına o köşeyi kullanırsınız. Elinizdeki kalem sihirli bir değneğe benzer. Eğer bu sihirli değneğ...
29.11.2014
Dış ticaret açığı daralıyor, fırsatlar kaçmamalı
Dün açıklanan önemli verilerden biri de dış ticaret dengesiydi. Öncelikle bu konudaki haberin ayrıntılarını verip, yorum ve analizini sunmak istiyorum. TÜİK tarafından açıklanan verilere göre; ekim ayında dış ticaret açığı geçen yılın aynı ayına göre %15.8 azalışla 6.25 milyar dolar seviyesine ge...
28.11.2014
Borsa, dolar ve altın
Finansal piyasalarımızda olumlu bir dönem yaşanıyor. Borsa yeni zirveleri test ederken, dolardaki geri çekilme trendi bozulmadı. Tahvil ve bono piyasasında ise gösterge faiz bu hafta içinde yüzde 7.67 seviyesine kadar geriledi. Okuyuculardan gelen sorular genellikle borsa ve dolar üzerinde yoğunlaşı...
27.11.2014
Konut buz dağının görünmeyen yüzü
TCMB’nin önceki gün yayınladığı verilere göre, konut sektöründe ekim ayında satışlar adeta patladı. 2013 Ekim ayı ile karşılaştırıldığında 2014 Ekim ayında konut satışları yüzde 25’e yakın artış yaptı. Çok değer verdiğim ve yazılarını kaçırmadığım sevgili Abdurrahman Yıldırım dünkü köşesinde konut s...
26.11.2014
Ekonomik zorluklar ve Ponzi oyunu
Dün bir haber okudum. Hindistan’ın Daspara köyünde yaşayan bir aile yıllardır biriktirdikleri 9 bin dolardan fazla bir parayı “Ponzi oyunu” adı verilen bir sistem içinde kaybetmiş. Parayı kaybettiğini öğrenen kişi kalp krizi geçirerek ölünce, ailesi çok sefil durumlara düşmüş. Önce “Ponzi oyunu”n...
25.11.2014
S&P kararı ve önemli noktalar
Geçen hafta cuma günü S&P isimli derecelendirme kuruluşu Türkiye’nin BB+ olan notunu değiştirmezken, görünümünü ise “negatif” olarak olduğu gibi bıraktı. Bilindiği üzere, Moody’s ve Fitch yaklaşık 1,5 yıl önce Türkiye’yi yatırım yapılabilir seviyeye yükseltmiş, sadece S&P yatırım yapılabilir...
22.11.2014
Piyasalarda stres azaldı, gelecek haftaki veriler önemli
Geçen hafta piyasalar açısından çok olumlu geçti. Son zamanlardaki yazılarımda genel olarak piyasaları olumlu etkileyen faktörleri ve Türkiye’nin diğer gelişmekte olan ülkelerden neden olumlu ayrıştığını açıklamıştım. En önemli sebep petrol fiyatlarındaki düşüş ve bunun hem cari açık beklentilerini ...
TV YAYIN AKIŞI
DÖVİZ KURLARI
Para Birimi Yön Fiyat Saat
USD 2,4015 17:39
EUR 2,7295 17:39
BIST 88558 17:54
ALTIN 97,677 17:39